Previsioni di volatilità settimanale su S&P 500
Il Gandalf Volatility Forecaster descrive un regime aggregato sostanzialmente stabile, ma con una marcata rotazione interna. Sui 97 titoli presenti in entrambe le rilevazioni, la quota nelle classi alta e molto alta passa dal 56,7% al 55,7%.
L’analisi rappresenta un’estrazione dei 100 titoli a maggiore capitalizzazione dell’S&P 500. I risultati descrivono questo campione selezionato e non la totalità dei componenti dell’indice.
Il modello assegna a ciascun titolo la classe di volatilità più probabile su una scala da 0 a 4: molto bassa, bassa, normale, alta e molto alta. La percentuale nelle heatmap misura la confidenza relativa della classificazione scelta, non la probabilità di rialzo o ribasso del prezzo.
Contesto generale: stabilità aggregata, ricomposizione delle fasce alte
Sull’intero paniere di 100 titoli, le classi 3–4 passano complessivamente da 55 a 57 componenti. La classe 3 cresce da 26 a 35 titoli, mentre la classe 4 si riduce da 29 a 22. La classe 1 aumenta da 14 a 22 e la classe 2 scende da 23 a 14; la classe 0 passa da 8 a 7.
Il leggero aumento sul campione completo riflette anche il ricambio di tre titoli, mentre sui 97 nomi comparabili la quota elevata cala di circa un punto percentuale. Il segnale principale non è quindi un cambio netto di regime, ma una migrazione dalla classe 4 alla 3 e una rotazione rilevante tra settori.
| Classe | Definizione | 13 settembre | 20 settembre |
|---|---|---|---|
| 0 | Molto bassa | 8% | 7% |
| 1 | Bassa | 14% | 22% |
| 2 | Normale | 23% | 14% |
| 3 | Alta | 26% | 35% |
| 4 | Molto alta | 29% | 22% |
Distribuzione dei titoli per classe
L’istogramma evidenzia l’aumento della classe 3 e la contrazione della classe 4. Arancione indica la rilevazione precedente; verde quella corrente.
Molto bassa
Bassa
Normale
Alta
Molto alta
Previsione elaborata il 13 settembre 2026.
Previsione elaborata il 20 settembre 2026.
Dinamiche settoriali
Energy e Industrials guidano la normalizzazione
Nei tre titoli Energy comparabili del paniere analizzato, la quota nelle classi 3–4 scende dal 66,7% a zero e la classe media da 2,33 a 1,33. Exxon Mobil arretra dalla classe 3 alla 1 e ConocoPhillips dalla 3 alla 2.
Negli 11 Industrials comparabili, la quota elevata passa dal 72,7% al 45,5% e la classe media da 3,00 a 2,18. Deere scende dalla classe 3 alla 1; Parker-Hannifin e Boeing escono anch’essi dalle fasce alte. La probabilità aggregata media delle classi 3–4 diminuisce di 7,6 punti percentuali.
Communication Services e Health Care si rafforzano
Tra gli otto Communication Services comparabili, la quota nelle classi 3–4 sale dal 37,5% al 62,5%. GOOGL e GOOG entrano nella classe 3 e la probabilità aggregata media delle fasce alte aumenta di 3,1 punti percentuali.
Nell’Health Care, su 14 titoli comparabili, la quota elevata cresce dal 50,0% al 71,4%. Thermo Fisher, Gilead e AbbVie entrano nelle classi 3–4. La probabilità aggregata media del settore tuttavia diminuisce leggermente: l’aumento di ampiezza non coincide quindi con un rafforzamento uniforme dell’intensità.
Tecnologia: concentrazione ancora dominante
Tra i 29 titoli Information Technology comparabili, la quota nelle classi 3–4 sale dall’89,7% al 93,1%, pur con una lieve riduzione della classe media da 3,69 a 3,62. Microsoft rientra nella classe 3; diversi titoli passano dalla classe 4 alla 3, spiegando la combinazione tra maggiore ampiezza e minore intensità media.
Consumer Discretionary e Financials in lieve distensione
Nel Consumer Discretionary, sei titoli comparabili, la quota elevata scende dall’83,3% al 66,7%: Amazon passa dalla classe 3 alla 1. Nei 15 Financials la quota nelle classi 3–4 cala dal 13,3% al 6,7%, con Capital One dalla classe 3 alla 1.
Le variazioni più significative
Quattro titoli registrano diminuzioni di due classi:
- Capital One (COF): classe 3 → 1; confidenza corrente 29,9%.
- Deere (DE): classe 3 → 1; confidenza corrente 29,9%.
- Amazon (AMZN): classe 3 → 1; confidenza corrente 29,4%.
- Exxon Mobil (XOM): classe 3 → 1; confidenza corrente 32,4%.
Thermo Fisher, Gilead, GOOGL, GOOG, AbbVie e Microsoft entrano nelle fasce alte. Parker-Hannifin, Boeing e ConocoPhillips completano le uscite. La composizione cambia marginalmente: Fortinet, Marathon Petroleum e Valero entrano nella rilevazione corrente; CVS, Medtronic e Altria erano presenti soltanto nella precedente. Questi sei titoli non sono inclusi nei confronti individuali.
Indicazioni per la gestione del rischio
La stabilità della quota aggregata nasconde movimenti settoriali importanti. La normalizzazione di Energy e Industrials è controbilanciata dall’ampliamento dei segnali in Communication Services e Health Care, mentre la tecnologia conserva una concentrazione molto elevata.
Le previsioni possono supportare il monitoraggio del rischio, il dimensionamento delle posizioni e la valutazione delle coperture. Devono essere integrate con liquidità, correlazioni, orizzonte temporale e obiettivi dell’investitore.
Buona settimana
Gandalf Project R&D Team
Avvertenza importante — Non è consulenza finanziaria
Le informazioni contenute nel report sono fornite esclusivamente a scopo educativo e informativo. Non costituiscono una sollecitazione al pubblico risparmio, una raccomandazione di investimento o un’offerta di acquisto o vendita di strumenti finanziari. Gandalf Project non si assume responsabilità per decisioni di investimento prese sulla base del report; gli investitori devono svolgere valutazioni autonome e, se necessario, consultare un consulente finanziario qualificato.
Weekly Volatility Forecast for the S&P 500
The Gandalf Volatility Forecaster describes a broadly stable aggregate regime, but with pronounced internal rotation. Among the 97 stocks present in both model runs, the share in the high and very-high classes moves from 56.7% to 55.7%.
The analysis is based on a selection of the 100 largest S&P 500 constituents by market capitalisation. The results describe this selected sample rather than the index’s full constituent universe.
The model assigns each stock its most likely volatility class on a scale from 0 to 4: very low, low, normal, high and very high. Heatmap percentages measure relative confidence in the selected classification, not the probability of a price rise or fall.
General context: aggregate stability, upper-band recomposition
Across the full 100-stock universe, classes 3–4 increase from a combined 55 to 57 constituents. Class 3 rises from 26 to 35 stocks, while class 4 falls from 29 to 22. Class 1 increases from 14 to 22 and class 2 declines from 23 to 14; class 0 moves from 8 to 7.
The slight increase in the full sample also reflects the replacement of three stocks, whereas the upper-band share falls by about one percentage point among the 97 comparable names. The main signal is therefore not a clear regime change, but migration from class 4 to class 3 and substantial sector rotation.
| Class | Definition | September 13 | September 20 |
|---|---|---|---|
| 0 | Very low | 8% | 7% |
| 1 | Low | 14% | 22% |
| 2 | Normal | 23% | 14% |
| 3 | High | 26% | 35% |
| 4 | Very high | 29% | 22% |
Distribution of stocks by class
The histogram highlights the increase in class 3 and contraction in class 4. Orange represents the previous run and green the current run.
Very low
Low
Normal
High
Very high
Forecast generated on September 13, 2026.
Forecast generated on September 20, 2026.
Sector dynamics
Energy and Industrials lead the normalisation
Among the three comparable Energy stocks in the analysed sample, the share in classes 3–4 falls from 66.7% to zero and the average class from 2.33 to 1.33. Exxon Mobil moves from class 3 to 1 and ConocoPhillips from 3 to 2.
Among 11 comparable Industrials, the upper-band share falls from 72.7% to 45.5% and the average class from 3.00 to 2.18. Deere moves from class 3 to 1; Parker-Hannifin and Boeing also leave the upper bands. The average combined probability assigned to classes 3–4 declines by 7.6 percentage points.
Communication Services and Health Care strengthen
Among eight comparable Communication Services stocks, the share in classes 3–4 rises from 37.5% to 62.5%. GOOGL and GOOG enter class 3, while the average combined probability assigned to the upper bands increases by 3.1 percentage points.
Within Health Care, among 14 comparable stocks, the upper-band share rises from 50.0% to 71.4%. Thermo Fisher, Gilead and AbbVie enter classes 3–4. The sector’s average combined upper-band probability nevertheless declines slightly, meaning the increase in breadth is not matched by uniformly stronger intensity.
Technology: concentration remains dominant
Among 29 comparable Information Technology stocks, the share in classes 3–4 rises from 89.7% to 93.1%, despite a slight reduction in the average class from 3.69 to 3.62. Microsoft returns to class 3; several stocks move from class 4 to 3, explaining the combination of broader participation and lower average intensity.
Consumer Discretionary and Financials ease slightly
Among six comparable Consumer Discretionary stocks, the upper-band share falls from 83.3% to 66.7%, with Amazon moving from class 3 to 1. Among 15 Financials, the classes 3–4 share declines from 13.3% to 6.7%, with Capital One moving from class 3 to 1.
Most significant changes
Four stocks record two-class declines:
- Capital One (COF): class 3 → 1; current confidence 29.9%.
- Deere (DE): class 3 → 1; current confidence 29.9%.
- Amazon (AMZN): class 3 → 1; current confidence 29.4%.
- Exxon Mobil (XOM): class 3 → 1; current confidence 32.4%.
Thermo Fisher, Gilead, GOOGL, GOOG, AbbVie and Microsoft enter the upper bands. Parker-Hannifin, Boeing and ConocoPhillips complete the exits. The sample composition changes marginally: Fortinet, Marathon Petroleum and Valero enter the current run; CVS, Medtronic and Altria appeared only in the previous run. These six stocks are excluded from individual comparisons.
Risk-management implications
The stable aggregate share conceals significant sector moves. Normalisation in Energy and Industrials is offset by broader signals in Communication Services and Health Care, while Technology retains a very high concentration.
The forecasts may support risk monitoring, position-sizing reviews and hedging assessments. They should be considered together with liquidity, correlations, investment horizon and the investor’s objectives.
Have a good week
Gandalf Project R&D Team
Important notice — Not financial advice
The information contained in this report is provided solely for educational and informational purposes. It does not constitute a solicitation of public savings, an investment recommendation, or an offer to buy or sell financial instruments. Gandalf Project accepts no responsibility for investment decisions made on the basis of this report. Investors should conduct their own assessments and, where appropriate, consult a qualified financial adviser.
