Previsioni di volatilità settimanale su S&P 500
Il Gandalf Volatility Forecaster segnala una normalizzazione netta della volatilità prevista. Sui 99 titoli presenti in entrambe le rilevazioni, la quota nelle classi alta e molto alta scende dal 56,6% al 47,5%, tornando sotto la metà del campione comparabile.
L’analisi rappresenta un’estrazione dei 100 titoli a maggiore capitalizzazione dell’S&P 500. I risultati descrivono questo campione selezionato e non la totalità dei componenti dell’indice.
Il modello assegna a ciascun titolo la classe di volatilità più probabile su una scala da 0 a 4: molto bassa, bassa, normale, alta e molto alta. La percentuale nelle heatmap misura la confidenza relativa della classificazione scelta, non la probabilità di rialzo o ribasso del prezzo.
Contesto generale: riduzione dell’ampiezza nelle fasce alte
Sull’intero paniere di 100 titoli, le classi 3–4 passano complessivamente da 57 a 47 componenti. La classe 3 scende da 35 a 24 titoli, mentre la classe 4 aumenta marginalmente da 22 a 23. La classe 2 cresce da 14 a 25 titoli; la classe 1 resta stabile a 22 e la classe 0 passa da 7 a 6.
La ricomposizione indica un trasferimento soprattutto dalla classe alta alla fascia normale, non una scomparsa dei nuclei di volatilità molto alta. Nel campione comparabile si registrano due ingressi e undici uscite dalle classi 3–4.
| Classe | Definizione | 20 settembre | 27 settembre |
|---|---|---|---|
| 0 | Molto bassa | 7% | 6% |
| 1 | Bassa | 22% | 22% |
| 2 | Normale | 14% | 25% |
| 3 | Alta | 35% | 24% |
| 4 | Molto alta | 22% | 23% |
Distribuzione dei titoli per classe
L’istogramma evidenzia il passaggio dalla classe 3 alla classe 2. Arancione indica la rilevazione precedente; verde quella corrente.
Molto bassa
Bassa
Normale
Alta
Molto alta
Previsione elaborata il 20 settembre 2026.
Previsione elaborata il 27 settembre 2026.
Dinamiche settoriali
Health Care: il principale motore della normalizzazione
Nei 14 titoli Health Care comparabili del paniere analizzato, la quota nelle classi 3–4 scende dal 71,4% al 21,4% e la classe media da 2,57 a 1,79. AbbVie e Gilead arretrano dalla classe 3 alla 1; Thermo Fisher, Abbott, Danaher, Amgen e Merck escono anch’essi dalle fasce alte. La probabilità aggregata media delle classi 3–4 diminuisce di 6,8 punti percentuali.
Communication Services e Industrials in distensione
Tra gli otto Communication Services comparabili, la quota elevata passa dal 62,5% al 37,5% e la classe media da 2,50 a 2,25. Netflix e GOOG scendono dalla classe 3 alla 2. Negli 11 Industrials, la quota nelle classi 3–4 cala dal 45,5% al 36,4%; GE esce dalla classe alta e la probabilità aggregata media diminuisce di 4,0 punti percentuali.
Tecnologia: concentrazione invariata, intensità leggermente inferiore
Tra i 30 titoli Information Technology comparabili, la quota nelle classi 3–4 resta al 93,3%, mentre la classe media passa da 3,63 a 3,60 e la probabilità aggregata media delle fasce alte scende di 1,7 punti percentuali. Cisco entra nella classe 3, mentre Microsoft passa dalla 3 alla 2: il settore conserva quindi il profilo più concentrato del campione.
Consumer Discretionary e Financials
Nel Consumer Discretionary, composto da sei titoli comparabili, la quota elevata resta al 66,7%, ma la classe media sale da 2,33 a 2,83 per ricomposizioni interne. Nei 15 Financials la quota nelle classi 3–4 aumenta dal 6,7% al 13,3%: Capital One passa direttamente dalla classe 1 alla 3.
Energy: nessun titolo nelle fasce alte
Nei tre titoli Energy comparabili, nessun componente si colloca nelle classi 3–4 in entrambe le rilevazioni. La classe media sale da 1,33 a 1,67, ma la probabilità aggregata media delle fasce alte diminuisce di 2,7 punti percentuali.
Le variazioni più significative
Tre titoli registrano movimenti di due classi:
- AbbVie (ABBV): classe 3 → 1; confidenza corrente 29,9%.
- Capital One (COF): classe 1 → 3; confidenza corrente 33,8%.
- Gilead (GILD): classe 3 → 1; confidenza corrente 30,3%.
Cisco completa gli ingressi nelle fasce alte. GE, Thermo Fisher, Abbott, Danaher, Netflix, Amgen, Merck, Microsoft e GOOG completano le uscite. La composizione cambia marginalmente: Altria entra nella rilevazione corrente, mentre Valero era presente soltanto nella precedente; i due titoli non sono inclusi nei confronti individuali.
Indicazioni per la gestione del rischio
Il calo dell’ampiezza nelle classi 3–4 suggerisce minore pressione aggregata rispetto alla settimana precedente. La normalizzazione è però fortemente concentrata nell’Health Care, mentre la tecnologia continua a rappresentare il principale nucleo di volatilità elevata.
Le previsioni possono supportare il monitoraggio del rischio, il dimensionamento delle posizioni e la valutazione delle coperture. Devono essere integrate con liquidità, correlazioni, orizzonte temporale e obiettivi dell’investitore.
Buona settimana
Gandalf Project R&D Team
Avvertenza importante — Non è consulenza finanziaria
Le informazioni contenute nel report sono fornite esclusivamente a scopo educativo e informativo. Non costituiscono una sollecitazione al pubblico risparmio, una raccomandazione di investimento o un’offerta di acquisto o vendita di strumenti finanziari. Gandalf Project non si assume responsabilità per decisioni di investimento prese sulla base del report; gli investitori devono svolgere valutazioni autonome e, se necessario, consultare un consulente finanziario qualificato.
Weekly Volatility Forecast for the S&P 500
The Gandalf Volatility Forecaster points to a clear normalisation in expected volatility. Among the 99 stocks present in both model runs, the share in the high and very-high classes falls from 56.6% to 47.5%, moving back below half of the comparable sample.
The analysis is based on a selection of the 100 largest S&P 500 constituents by market capitalisation. The results describe this selected sample rather than the index’s full constituent universe.
The model assigns each stock its most likely volatility class on a scale from 0 to 4: very low, low, normal, high and very high. Heatmap percentages measure relative confidence in the selected classification, not the probability of a price rise or fall.
General context: narrower participation in the upper bands
Across the full 100-stock universe, classes 3–4 decline from a combined 57 to 47 constituents. Class 3 falls from 35 to 24 stocks, while class 4 increases marginally from 22 to 23. Class 2 rises from 14 to 25; class 1 remains stable at 22 and class 0 moves from 7 to 6.
The recomposition mainly indicates a transfer from the high class to the normal band, rather than the disappearance of very-high-volatility clusters. Within the comparable sample, two stocks enter classes 3–4 and eleven leave.
| Class | Definition | September 20 | September 27 |
|---|---|---|---|
| 0 | Very low | 7% | 6% |
| 1 | Low | 22% | 22% |
| 2 | Normal | 14% | 25% |
| 3 | High | 35% | 24% |
| 4 | Very high | 22% | 23% |
Distribution of stocks by class
The histogram highlights the shift from class 3 to class 2. Orange represents the previous run and green the current run.
Very low
Low
Normal
High
Very high
Forecast generated on September 20, 2026.
Forecast generated on September 27, 2026.
Sector dynamics
Health Care: the main driver of normalisation
Among the 14 comparable Health Care stocks in the analysed sample, the share in classes 3–4 falls from 71.4% to 21.4% and the average class from 2.57 to 1.79. AbbVie and Gilead move from class 3 to 1; Thermo Fisher, Abbott, Danaher, Amgen and Merck also leave the upper bands. The average combined probability assigned to classes 3–4 declines by 6.8 percentage points.
Communication Services and Industrials ease
Among eight comparable Communication Services stocks, the upper-band share falls from 62.5% to 37.5% and the average class from 2.50 to 2.25. Netflix and GOOG move from class 3 to 2. Among 11 Industrials, the share in classes 3–4 declines from 45.5% to 36.4%; GE leaves the high class and the average combined upper-band probability falls by 4.0 percentage points.
Technology: unchanged concentration, slightly lower intensity
Among 30 comparable Information Technology stocks, the share in classes 3–4 remains at 93.3%, while the average class moves from 3.63 to 3.60 and the average combined upper-band probability declines by 1.7 percentage points. Cisco enters class 3, while Microsoft moves from 3 to 2: the sector therefore retains the sample’s most concentrated profile.
Consumer Discretionary and Financials
Among six comparable Consumer Discretionary stocks, the upper-band share remains at 66.7%, but the average class rises from 2.33 to 2.83 because of internal recomposition. Among 15 Financials, the classes 3–4 share rises from 6.7% to 13.3%, with Capital One moving directly from class 1 to 3.
Energy: no stocks in the upper bands
Among the three comparable Energy stocks, no constituent is assigned to classes 3–4 in either run. The average class rises from 1.33 to 1.67, but the average combined probability assigned to the upper bands falls by 2.7 percentage points.
Most significant changes
Three stocks record two-class moves:
- AbbVie (ABBV): class 3 → 1; current confidence 29.9%.
- Capital One (COF): class 1 → 3; current confidence 33.8%.
- Gilead (GILD): class 3 → 1; current confidence 30.3%.
Cisco completes the upper-band entries. GE, Thermo Fisher, Abbott, Danaher, Netflix, Amgen, Merck, Microsoft and GOOG complete the exits. The sample composition changes marginally: Altria enters the current run, while Valero appeared only in the previous one; neither stock is included in individual comparisons.
Risk-management implications
The decline in upper-band breadth points to lower aggregate pressure than one week earlier. Normalisation is heavily concentrated in Health Care, however, while Technology continues to represent the principal high-volatility cluster.
The forecasts may support risk monitoring, position-sizing reviews and hedging assessments. They should be considered together with liquidity, correlations, investment horizon and the investor’s objectives.
Have a good week
Gandalf Project R&D Team
Important notice — Not financial advice
The information contained in this report is provided solely for educational and informational purposes. It does not constitute a solicitation of public savings, an investment recommendation, or an offer to buy or sell financial instruments. Gandalf Project accepts no responsibility for investment decisions made on the basis of this report. Investors should conduct their own assessments and, where appropriate, consult a qualified financial adviser.
